Μια κύρια λειτουργία που έχουν τα παραδοσιακά “futures contracts”, είναι η ημερομηνία λήξης. Όταν ένα συμβόλαιο εξαντληθεί, ξεκινάει μια διαδικασία η οποία ονομάζεται “settlement”. Συνήθως αυτά τα συμβόλαια λήγουν κάθε μήνα ή κάθε τριμηνία. Όταν ξεκινήσει το “settlement”, η τιμή του συμβολαίου συγκλίνει με την τιμή spot και όλες οι θέσεις λήγουν.

Τα “Perpetual contracts” προσφέρονται κυρίως από ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων, και είναι σχεδιασμένα με παρόμοιο τρόπο με τα παραδοσιακά “futures contracts”. Η κύρια διαφορά τους όμως είναι ότι δεν λήγουν. Για παράδειγμα κάποιος μπορεί να έχει ανοιχτή μια συναλλαγή τύπου “short” για όσο καιρό θέλει μέχρι να ρευστοποιηθεί αντί μέχρι να λήξει όπως γίνεται με τα παραδοσιακά futures.

Λόγω του ότι τα “perpetual futures” δεν λήγουν, τα ανταλλακτήρια χρειάζονταν ένα μηχανισμό για να βεβαιώνουν ότι οι τιμή του spot με την τιμή των futures συγκλίνουν σε τακτικά διαστήματα, και αυτό είναι γνωστό ως Funding Rate.

Τι είναι το Funding Rate;

Το Funding rate είναι περιοδικές πληρωμές που είναι σε θέσεις long ή short ανάλογα με την διαφορά της τιμής στα futures με την τιμή στο spot. Κατα συνέπεια, ανάλογα με την περίπτωση θα δώσουν ή θα λάβουν πληρωμές από άλλους traders κάθε 8 ώρες.

Τι καθορίζει το funding rate;

Το funding rate αποτελείται από δύο συστατικά, τον τόκο premium. Στα Binance Futures, ο τόκος είναι 0.03% την ημέρα, δηλαδή 0.01% κάθε οκτάωρο για όλα τα κρυπτονομίσματα εκτός από τα ζευγάρια BNBUSDT και BNBBUSD, όπου ο τόκος είναι 0%. 

Το premium διαφέρει ανάλογα με την διαφορά της τιμής του spot και του συμβολαίου futures. Σε περιόδους υψηλής μεταβλητότητας, η τιμή μπορεί να διαφέρει αρκετά μεταξύ των δύο και σε τέτοιες περιπτώσεις το premium αυξάνεται ή μειώνεται ανάλογα.

Όταν το funding rate είναι θετικό, η τιμή του perpetual contract είναι ψηλότερη από την τιμή mark, οι traders που έχουν θέσεις long πληρώνουν τους traders που έχουν θέσεις short. Ένα αρνητικό funding rate μας δείχνει ότι οι τιμές perpetual είναι κάτω από την τιμή mark, όσοι έχουν θέσεις short πληρώνουν όσους έχουν θέσεις long.

Πως επηρεάζει τους traders;

Το funding rate υπολογίζεται ανάλογα με την μόχλευση, και μπορεί να έχει επηρεάσει αρκετά τα κέρδη κάποιου και φυσικά τις απώλειες του. Με μεγάλη μόχλευση, πολλοί traders πληρώνουν αρκετό funding rate με αποτέλεσμα οι θέσεις τους να ρευστοποιούνται ακόμη και χωρίς να υπάρχει μεταβλητότητα στην αγορά.

Από την άλλη πλευρά, η συλλογή funding rate μπορεί να είναι πολύ κερδοφόρα ειδικά σε περιόδους consolidation, άρα κάποιος trader μπορεί να αναπτύξει στρατηγικές για να συλλέγει funding rate και να κερδίζει χωρίς σχετικά μεγάλο κόπο.

Πως διατηρείται χαμηλό το funding rate στα Binance Futures;

Ο κύριος λόγος που τα Binance Futures έχουν χαμηλό funding rate, είναι λόγω της ευκολίας που μπορεί κάποιος να κάνει arbitrage μεταξύ του ανταλλακτηρίου spot και του futures markets. 

Funding Rate Arbitrage

Το Funding Rate Arbitrage είναι μια στρατηγική με την οποία κάποιος μπορεί να ανοίξει μια θέση στο spot και μια αντίθετη με το ίδιο ποσό στα futures με σκοπό να συλλέγει το funding rate.

Σε τελικές γραμμές…

Τα funding rates παίζουν ένα αρκετά σημαντικό ρόλο στις αγορές perpetual futures και είναι αρκετά σημαντικό και για τους traders λόγω του ότι επηρεάζουν τα κέρδη από τις συναλλαγές και αν δεν το προσέξουμε ίσως χάσουμε και το κεφάλαιο μας.

Αν σας ενδιαφέρει να μάθετε να κάνετε trading με το σύστημα Renko, το οποία διδάσκω στους μαθητές μου μην διστάσετε να παρακολουθήσετε το σεμινάριο "Renko Trader 1100" έτσι ώστε να γίνετε κερδοφόροι traders!!!